环球股市上周报升,受惠于联储局6月政策会议的温和言论 | 每周专讯

2019-06-25   来源:互联网   编辑:小狐   阅读人数:923

上周市场概况美国联储局有望进一步放宽政策,指在国内通胀压力疲弱下,全球增长下行风险增加;欧洲央行行长德拉吉暗示,在经济前景没有改善下,采取行动的迫切性有所增加本周公布的美国耐用品订单和房屋市场数据将成

上周市场概况

美国联储局有望进一步放宽政策,指在国内通胀压力疲弱下,全球增长下行风险增加;欧洲央行行长德拉吉暗示,在经济前景没有改善下,采取行动的迫切性有所增加

百导全讯网本周公布的美国耐用品订单和房屋市场数据将成市场焦点,G20峰会亦备受注视

市场走势及主要变动

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货币(兑美元)

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股票

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债券(十年期息率)

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数据源:彭博,汇丰环球投资。数据截至2019年6月21日收市。上述图表由2019年6月17日至2019年6月21日。

过往表现并非未来回报指标。

上周市场概况

环球股市上周报升,受惠于联储局6月政策会议的温和言论 | 每周专讯(图5)

联储局有望进一步放宽政策,指在国内通胀压力疲弱下,全球增长下行风险增加

如预期所料,美国联邦公开市场委员会百导全讯网把联邦基金利率的目标区间维持在2.25-2.50%。圣路易斯美国联邦储备局联储局布拉德James Bullard外界认为属鸽派为反对决定的唯一投票者。政策官员继续维持良好经济展望,但指出贸易不确定性加剧,以及长线通胀预期下跌,均增加了经济下行风险。联储局主席在记者会上表示,相关发展令部分与会者更倾向采取较为宽松的政策。最新的位图预测图表亦反映了此意见,当中显示八位官员总数为17位,包括没有表决权的成员对2019年政策利率的预测有所下调,但中位数预测反映直至2020年才会减息。中位数增长预测大致保持不变2019年为2.1%,2020年增加至2.0%而核心通胀预测中位数则向下修订2019年为同比1.8%,2020年为同比1.9%

数据方面,6月份美国房屋建筑商协会/富国楼市指数意外跌至64,低于预期的67。房屋建筑商对当前(71)未来6个月(70)以及买家流量(48)的信心全线放缓。数字超过50代表楼市状况有改善。5月份美国新屋动工数字放缓至1,269,000间(年率化)高于预期的1,239,000间,数据在4月份和3月份曾向上修订。建筑许可微升0.3%(环比)至1,294,000间(预期为1,292,000间)其中独立屋组别增长3.7%(环比)

欧洲央行行长德拉吉暗示,在经济前景没有改善下,采取行动的迫切性有所增加

欧洲百导全讯网方面,欧洲央行行长德拉吉暗示,在欧元区经济前景未见改善下,采取行动的迫切性有所增加。具体而言,他指出理事会将讨论改变欧洲央行利率指引、进一步减息和购买额外资产。主席德拉吉强调,地缘政治风险持续,已经打击了近数季增长,且数据显示未来增长将进一步疲弱。前欧洲央行首席经济师普雷特(Peter Praet)在三周前结束任期,他亦补充了德拉吉的言论,表示如有计划减息,欧洲央行将分阶段进行。毫无疑问,与6月份会议相比,当局意见完全相反。欧洲央行已加入联储局的行列,问题是未来放宽政策的幅度有多大。

德国ZEW经济增长预期指数由5月份的-2.1急跌至6月份的-21.1,远低于预期的-5.6。大幅下跌乃受全球经济增长不确定性增加,以及德国经济放缓所影响。

因全球货币政策继续更趋鸽派

另一方面,西货币政策委员会一致表决把SELIC利率维持在6.5%。由于自经济严重衰退以来复苏速度逊预期,官员已维持宽松政策立场一段时间。在最新中,通胀风险平衡仍然保持对称,政策官员继续视财政改革为影响前景的重要因素。

百导全讯网数据源:彭博,汇丰环球投资。数据截至2019 年6月21日收市。

过往表现并非未来回报指标。

环球股市上周报升,受惠于联储局6月政策会议的温和言论 | 每周专讯(图6)

本周公布的美国房屋和耐用品订单数据将成市场焦点

美国

预期本周公布的标普Case Shiller 二十大城市综合楼价指数百导全讯网将继续显示房价走平。这令按年升幅受压,预期将由3月份的2.7%进一步放缓至4月份的2.5%(同比)

美国经济咨商会消费者信心指数百导全讯网在5月份表现意外强劲,预期6月份将放缓至131.0。早前公布的现况和预期数据有改善,家庭、汽车和大型家电购买状况分项指数复苏强劲。

预计5月份新屋将增长2.2%(环比)至688,000间。如预测正确,数字将接近3月份的11年高位723,000间,支持自今年初以来房屋建筑商情绪反弹。待完成房屋(转售合约签订数字)预期在5月份将升1.0%(环比)

5月份耐用品订单预期减少0.2%(环比)部分受商用客机订单所拖累。整体商业投资(以核心非国防(撇除飞机)资本货物订单计算)自2018年中以来趋于稳定。

核心个人消费开支平减指数预期在5月份将维持于1.6%(同比)核心物价压力在3月份触及近期低位(升同比1.5%)这也是政策官员近期表示政策可更为宽松灵活的原因之一。

预期6月份德国Ifo商业景气指数将略为下跌,

欧洲

6月份德国Ifo商业景气指数预期将由5月份的97.9跌至97.6。调查可于商业信心略为回升下,第二季德国经济活动的。

5月份工业生产数据预期将会反弹,但贸易紧张局势重燃,可能对经济活动构成压力

尽管调查信号恶化,但预期5月份失业率将维持于2.4%。然而,制造业相对反弹,可能有助创造就业机会。预期事求人比率将连续七个月企稳于1.63。

4月份工业生产百导全讯网增长0.6%(环比)预期5月份将继续轻微反弹(升环比0.7%)但出口和投资的领先指标继续表现疲弱。经济产业省对月内生产的预测是上升5.6%(环比)其后6月份为跌4.2%。美国和中国贸易紧张局势重燃,可能对5月份的生产构成压力。

股票

环球股市上周报升,受惠于联储局在6月份政策会议上发表温和言论

美股上周报升,受惠于联储局在6月份政策会议上的温和言论。央行周三暗示可能减息,同时维持联邦基金目标不变。美国总统特朗普表示,市场憧憬美中有望达成贸易协议。整体而言,标普500指数上周升2.2%。加拿大S&P / TSX综合指数升1.4%。

欧洲股市周一开市略升,其后因央行言论温和而上扬。欧洲央行行长德拉吉周二暗示,将会推出新一轮刺激措施支持经济增长,推动股市走高。道琼斯欧洲50指数上周升2.6%。德国DAX指数和CAC 40指数分别升2.1%和3.0%。另一方面,英国富时100指数升0.8%,英镑有所上升。

亚洲股市(印度除外)上周上升,受联储局在最新政策会议上言论鸽派所带动,但对中东地缘政治紧张局势的担忧,令市场气氛受压。区内中国股市急升,市场憧憬小型银行和券商得到的流动性支持将增加,以及初创公司更易获得融资。另一方面,印度股市上周报跌,周五大幅下挫,乃因季风降雨减少和油价飙升,加剧了投资者对经济前景的忧虑。

债券

美国国库券和欧洲政府债券息率上周下跌,受全球央行立场鸽派所影响

美国国库券息率上周下跌,在全球增长前景放缓和贸易紧张局势下,联储局表示可能减息。两年期国库券息率跌7个基点至1.77%,而五年期国库券息率跌4个基点至1.79%。较长年期的十年期国库券息率跌3个基点至2.05%。

核心欧洲债券百导全讯网上周也有所上升(息率下跌)因市场日益预期全球货币政策将会放宽。基准的德国十年期政府债券息率跌3个基点至-0.29%,而同年期的政府债券息率跌5个基点至0.05%。意大利十年期政府债券息率跌20个基点至2.15%,受欧洲央行立场鸽派所支持,意大利亦表示,将会遵守欧盟财政规则,不会发行新债务。英国十年期政府债券息率持平于0.84%,英国央行维持利率不变,但将第二季国内生产总值增长预测下调至零。

商品

油价上周上涨,因美国和伊朗之间的紧张局势升级;金价也有所上升

商品

油价上周急升,据报总统特朗普批准(但在其后取消)对伊朗采取军事行动,令美国和伊朗之间的紧张局势升温。8月份欧洲油价升5.4%至65.3美元。金价百导全讯网升4.3%至每盎司1,400美元,受惠于美元疲软。

数据源:彭博,汇丰环球投资。数据截至2019 年6月21日收市。

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本文相关词条概念解析:

月份

月份属于文化类,包含一年中的12个月每个月都可称为一个月份,并且有较多别称。

文件

文件是现代词,是一个专有名词,指的是形成的正式文书,分为公文、文书、函件和其他文件。狭义的“文件”就是档案的意思,广义的“文件”指公文书信或指有关政策、理论等方面的文章。文件的范畴很广泛,电脑上运行的程序、杀毒等等都叫文件。